Алексей Гренков: «РУСАЛ задаёт тренды на финансовых рынках»

Один из мировых лидеров по производству алюминия компания РУСАЛ недавно разместила облигации в китайских юанях. Директор по корпоративным финансам Алексей Гренков в беседе с изданием «Cbonds Review» рассказал подробности и заодно обозначил мировые тренды на финансовых рынках.

 

— Какие тренды на мировых финансовых рынках можно выделить на сегодняшний день?

— В 2022 году тенденции мировых финансов поменялись: если до этого во главе угла были постковидное восстановление и рост неопределенности, то в текущем году на первый план вышли риски ускорения глобальной инфляции и замедления мировой экономики.

Тренд на рост основных сырьевых цен, начавшийся во II полуго-дии прошлого года, значительно усилился и во II квартале этого стал причиной рекордных за 40 лет показателей инфляции большинства стран мира.

Вообще за последние годы становится всё больше различных рисков для эмитентов, а стало быть, растёт и количество факторов, которые необходимо учитывать участникам финансового рынка.

 

— Как эти тренды определяют для крупных компаний принятие решения с точки зрения выбора долговых инструментов?

— Раньше эмитенты стремились выйти на зарубежные рынки ради финансирования в иностранной валюте и привлечения иностранных инвесторов. А сейчас приходится учитывать инфраструктрные риски и неопределённость геополитической ситуации в мире.

На этом фоне локальный рынок становится более привлекательным как для эмитентов, так и для инвесторов. Сейчас очевидно, что развитие локального финансового рынка не то что необходимо, а имеет стратегическое значение для всей экономики России.

 

— Влияет ли нынешняя геополитическая ситуация на выбор инструментов заимствований среди российских корпоративных заёмщиков? Или рынок и раньше уже развивался в этом направлении?

 

— Рынок плавно шел в направлении такого развития и инфраструктура Московской биржи была готова к такого рода сделкам. Но геополитическая обстановка дополнительно  способствовала росту интереса к подобным инструментам. В то же время я считаю, что такие инструменты развивались бы в любом случае, независимо от внешних обстоятельств, поскольку являются важным элементом диверсификации как с точки зрения географии и пула инвесторов, так и с точки зрения корзины валют.

Мы рады, что именно РУСАЛ стал первопроходцем и открыл новый инструментарий на российском долговом рынке. Нам важно принимать деятельное участие в развитии локального рынка.

— Можно ли считать привлечение финансирования в юанях альтернативой доллару?

— Наше размещение было отмечено 4-кратной переподпиской, что говорит о большом спросе на такие инструменты со стороны инвесторов. Важную роль сыграли и другие факторы. Это и верно выбранное время размещения и, разумеется, репутация РУСАЛа как одного из самых надёжных партнёров. Это точно тот случай, когда твоя зачетка работает на тебя.

Одна из целей компании связана с рефинансированием текущих долговых обязательств. Другая направлена на тестирование такого рода инструментов на будущее. Так как РУСАЛ был первым, кто разместил облигации в юанях в России, то у нас не было референсов. Теперь же мы создали бэнчмарк для всего рынка, поэтому в будущем и другие эмитенты, и мы сами (если решим снова выйти с бондами в юанях) будем отталкиваться от этого ориентира.

 

— Кто стал ключевым инвестором в ваши облигации в юанях? Что стало мотивацией для них?

— Размещение получило широкую дистрибуцию среди инвесторов. В книгу по двум выпускам подали около 100 заявок. В сделке приняли участие банки, управляющие, инвестиционные и страховые компании. А частные инвесторы приобрели облигации примерно на 1 млрд юаней. При этом минимальный размер заявки на «входе» составлял 1.4 млн рублей в эквиваленте в юанях. В дальнейшем при размещении с проспектом и снижении этого порога до 1000 юаней доля «ритейла» в книжке может возрасти кратно, что тоже положительно должно сказаться на ликвидности на вторичном рынке.

 

— Планирует ли РУСАЛ повторить выпуск облигаций в юанях или в какой-либо другой иностранной валюте?

— При благоприятной рыночной конъюнктуре мы готовы рассматривать этот инструмент и в дальнейшем. Рынок пока только формируется, эмитенты будут и дальше выходить на него с подобными бумагами. И чем выше будет ликвидность данного рынка, тем благоприятнее будут условия для всех сторон.

 

Прочитать полное интервью можно здесь


 

 Информация о компании

РУСАЛ – лидер мировой алюминиевой отрасли. Компания была создана в 2000 году Олегом Дерипаска. В 2021 году на долю компании приходилось около 5,6% мирового производства алюминия и 6,3% глинозема. РУСАЛ присутствует в 20 странах мира на 5 континентах.

Смотрите также:

В Светлоярском районе Волгоградской области, на предприятии ОАО «Биотех», начало работу модернизированное производство керамического кирпича. Компания «Биотех», давно зарекомендовавшая себя на…

Российская компания «БЮРО 1440» успешно отправила на орбиту еще три низкоорбитальных спутника связи, что стало историческим моментом для отечественной космической индустрии….

Волгоградская мода получает уникальный шанс заявить о себе на большом экране. Стартовал амбициозный проект «Киношоурум», организованный Агентством креативных индустрий. Эта инициатива…